第67章 華夏信托第一槍

　　接到包處長的召見電話這天，是12月22號，星期六，第二天就該放假了。

　　國內的其他單位，圣誕節都是不放假的，但外交學院是個特例。

　　這里從服校開始，就年年有平安夜的通宵舞會，平安夜、圣誕節兩天也都放假，也是為了讓同學們更好地融入式學習西方文化，盡快熟悉跟外國人打交道的方方面面。

　　而今年23號恰好是周日，所以可以連放三天。

　　當時是下午第二節課剛剛下課，顧驁都還沒回到寢室，是室友黃勛來教室里喊他回去接電話的，所以班上好多人都看見了。

　　顧驁掛斷電話后，急匆匆趕到校內停車場，發動他那輛伏爾加二代，直奔外資委。

　　說句題外話，就在埋頭復習的這兩周里，他的實習關系已經被調到外資委了——因為外資委已經正式掛牌成立了。

　　原來在一機部外事局的局長，成了副主任。

　　包處長還是包處長，只不過是在一個高配到副司級的處當處長。所以行政待遇算是從處級升到了副司級。

　　至于外資委的正職主任，那地位更是非比尋常——國U院直接派了分管經濟工作的谷次相，親自擔任主任。

　　一個由副總理兼任主任職務的“委”，級別和能量之高，可見一斑。

　　據說在此之前，偉人還考慮過另一種任命形式：由剛成立的中信信托老板榮先生、兼任外資委主任。

　　不過后來考慮到政企分開的公示影響，為了向外國人強調和展示中信信托是絕對商業化運營、不會被政府干預逼著投賠錢的買賣，才改了。

　　因為外資委成立后，顧驁還是第一次來。所以他問了傳達室的門衛，好不容易才找到包處長的辦公室：

　　“處長，找我什么事兒？是不是合拍片以及包船王捐建飯店的事兒有眉目了？”

　　包處長一臉的愧疚，似乎有什么不好的事情要發生：“小顧啊，坐，你上次說的事兒，確實挺順利，一兩周內就見分曉。

　　不過今天找你來，是另有別的事情——過會兒可能有領導要跟你商量個事情，你要有心理準備。你先等等，我讓副主任跟你說。這些資料你也自己看看。不過你放心，你是剛剛立了功的，國家不會虧待你，不會坑你的。”

　　顧驁有些莫名其妙，就在沙發上坐下，翻看起面前的文件夾來。

　　桌上是一份外資委和中信信托的融資報告，涉及項目有兩個，分別是滬江的寶鋼和揚州的儀正化纖。

　　“寶鋼項目緩建計劃…”

　　“儀正化纖信托債發行計劃…”

　　從文件上，顧驁看到去年曾經被要求大干快上的寶鋼，如今因為資金抽調轉向，陷入了停頓。項目方面給國家上了拯救計劃，表示前期已經投入了10億美元，如果就此停建、將來再次開工會導致總成本暴增。

　　不如改為“緩建”，只要未來5年確保每年6000萬美元或150億日元外匯的后續投入、可以保證到1985年將一期工程建成投產，然后以一期創匯自力更生完成二期建設。

　　“分期投產、自己造血擴大生產”的規劃，在78年剛剛開放時，都是沒有想過的，當時只想著砸錢一步到位。可見也是因為資金鏈緊繃后，被逼著想出了新的折衷辦法。

　　至于旁邊那個儀正化纖的項目，據說就是奪走了寶鋼后續資金的“罪魁禍首”。

　　原因也很簡單：10月份的時候，國內企業遼楊石化弄出了“的確良”等幾種化纖的國產化技術。因為紡織原料產業的資金周轉快，國家決定把錢優先抽到創匯大戶上，所以該項目資金優先級非常高。

　　甚至當時偉人親自過問、請榮老板出山成立中信、乃至設立外資委的首要目的，就是救這兩個項目的資金缺口。

　　但縱然如此，這兩個項目依然面臨停建，遠水不解近渴。

　　從文件上看，目前谷相有求于榮先生。

　　國U院開會后，決定由中信信托出面、到曰本分兩期發行信托債券，第一期融100億日元，以購買儀征化纖項目所需的日系生產設備。

　　如果融資順利，2年內可以實現一期投產。然后再融資300億日元，用于二期建設，同樣預期兩到三年內投產。

　　不過，這些和顧驁有什么關系呢？

　　顧驁正在思索，就看到副主任進來了。

　　“副主任。”顧驁連忙起立。

　　“哎呀，坐坐，沒耽誤你上課吧。”副主任和藹地招呼，“文件都看過了沒？”

　　“都看過了。”顧驁點頭。

　　副主任繼續和藹地解釋：“信托債是個什么東西，大致懂了么？不懂也沒關系，一會兒讓人給你講講。這是國家第一次對境外發行信托債，不懂也是正常的。咱要跟著中央，解放思想吶。

　　過去咱們老是講咱中國既無內債，也無外債，全靠人民儲蓄發展經濟。但新時代新形勢，有些能加快我們發展速度的新東西，也要盡量借用嘛。”

　　“副主任，我知道您的意思，我懂信托債。”顧驁肯定地回答。

　　他知道，桌上這兩份文件，如果有任意一份辦成了，那確實是“新中國第一次對境外融信托債”。也算是為改開初年缺乏外匯的窘迫現狀，打開了一條全新的資金解決思路。

　　在此之前，比如78年瘋狂使用外匯擴大投資后，79年國庫結余最少的時候，連2億美元都拿不出來了。

　　這時候，“讓外國資本家直接認購中信的投資型債券，然后專款專用投到標的項目上”，無疑比靠出口慢慢賺外匯要快得多。

　　無非是將來需要給外國資本家一些比較高的利息（債券利息肯定比銀行貸款要高）

　　80年代，巴西阿根廷都是這么發展經濟的，不過后來阿根廷借得太多、匯率又波動，所以崩了。巴西則經濟體量比較大，挺了過來。

　　所以說外匯債券不能多買，也不能不買。把握好償還能力和周期，別陷入利滾利和匯率陷阱，那絕對是有益的。

　　而顧驁眼前看到的這兩份文件，絕對是外資委和中信信托成立后、發外債融資的第一槍，歷史意義和政治意義極為重大。

　　弄好了，成為一個樣板典型，將來西方國家的資本都愿意來認購中信債。

　　弄不好，說不定會堵住一條重要的融資渠道。

　　副主任與顧驁反復確認，相信他完全理解了這事兒的重要性后，才有些難以啟齒地說：

　　“不過，這幾天我和主任、老板反復開會，發現要打響這融資100億日元信托債的第一槍，難度不小啊。

　　目前中信公司缺乏一筆能讓曰本富商們信服的、在曰盈利穩定、知名度夠高的投資歷史業績。曰本人不相信中信的選項目眼光，依然怕中信是被國家的行政意志逼著選項目、盈利前景不好…”

　　這兩個工程要融日元債，顧驁是心知肚明的。因為寶鋼的立項，就是去年偉人訪日參觀君津鋼鐵廠后定下來的，用的是全套君津的技術和設備。后來的儀征化纖，也需要大量曰本設備。

　　買日貨，當然融日元債就行了，不用多此一舉搞美元債。

　　而事實上，按照原來的歷史發展軌跡，無論是儀征化纖還是寶鋼，其日元債發債確實不太順利。

　　談判持續了很久，找讓日方信服的“歷史投資業績”也找了很久。大約到1981年才最終談妥，發出了第一筆的100億日元債。

　　而儀征化纖也因為缺錢停工了兩年，到82年才正式開工、一期84年投產，比最初計劃耽誤了兩年。

　　可以說，如果國家能讓中信提前一兩年證明自己的投資信用、拿出歷史業績，打響外匯債第一槍。那么這兩項國家級的超重大工程，都是有可能早兩年開工投產、形成創匯現金流的。

　　“有什么我可以做的嗎？”盡管有不詳的預感，但顧驁還是只能硬著頭皮問。

　　他相信對方應該不是直接耍橫，而是會給一些交換條件。

　　畢竟自己也是鞍前馬后立了功的人。

　　何況如果真的不尊重個人財產，國家尊重投資的信用會受損的，外國人會不敢來的。這是做給曰本人看的樣板工程，容不得任何強迫與瑕疵。

　　副主任便開門見山了：“從你跟邵爵士的洽談合作過程中，我們也知道的，你在一家港資公司有股份，那家港資公司的法定代表人，是個香江的知識產權業主，另外，還有一位內地剛剛過去的、原外交部的女同志，有5的股權。

　　這家公司是電子產業的，屬于高新技術，產品創匯的絕對金額雖然不大，但我們也注意到，全部是在曰本市場創匯，而且利用獨有技術、占據了大型游戲機這個細分市場的第一名市場份額。示范效應很好。

　　不知道你能不能跟港方聯絡一下，促成兩地合資辦廠呢？具體模式可能是這樣的：

　　中信信托出面、近期馬上對港方發布一輪港幣債融資需求，專款專用把融來的錢用于投資這家電子企業。港商不允許直接以個人和企業投資者名義、直接投錢給這家公司，必須是通過中信的間接融資。

　　我們也知道，目前那家港資電子公司只有研發設計和市場渠道能力，沒有生產能力，產線是外包給了內地的加工廠的。中信的港幣債到賬后，完全可以在深市為這家電子公司建造自己的生產基地。

　　上個月粵省的剛剛向中央申請、為深市特區弄到了第二片優待規劃區、沙角免關稅工業區。如果這項投資成立，立刻就可以在沙角區設廠，3年內關稅全免，并且享有國家目前能提供的一切優惠政策。這樣還能擴大產能，不至于每個月一千臺產量都不到。

　　另外，根據《中外合資企業法》，外商持股比例一般不低于25。即使合資之后，依然會給原最大的股東保留30股份、那位林先生和其他人加起來也可以保留10，中信的信托投資只占股60。”

　　副主任如此說，倒也沒什么心理障礙。

　　顧驁也知道，大家都覺得這是合則兩利的合資合作，并不是“侵吞”。

　　顧驁目前確實沒有自己的電子廠，只有一個皮包公司和研發、市場能力，供應鏈是整體外包的。

　　可是，顧驁也不得不認識到一個嚴峻的現實：國內如今對于虛擬資產的估值是嚴重低下的。如果按照社會注意的“固定資產”評估方式，那他可就虧到家了。

　　副主任看出了顧驁的猶豫，委婉地說：“國家不會貪圖這么點小利的，港商有什么要求，你可以盡管幫忙傳話。這只是一個樣板工程，為了向日商展示‘我們發行的信托外債，都是投資在能在曰本市場上創造高回報的優質資產上’的。

　　這么一個電子廠，國家最多融300萬美金/1500萬港幣。而且只在增資后的公司里占股60，那就是相當于承認公司的目前部分已經值200萬美元了，難道一個只有技術和業務渠道的公司，折價200萬美金還不賺么？如果林先生那邊說得通，我這就可以帶你去見中信老板，當面表示誠意。”

　　也辛虧顧驁一直把林國棟和韓婷推到前面，所以明明他是大股東，還能扯一層“我只是傳話的”遮羞布。

　　對方其實也心知肚明，但樂得如此，以免談話尷尬。

　　如今的國家法律，可不限制國人持有境外公司股份，這是絕對合法賺來的。

　　顧驁覺得，自己能做的，無非是在那個“被折價200萬美元”的公司里，到底塞多少東西，來做文章了。

　　另外，就是在對方注資合營之前，把已經賺到手的紅利全部分紅分掉。

　　至于“雷電戰機”和“植物大戰僵尸”的軟件版權和電路著作權，肯定是要跟著新公司走的，顧驁不敢耍花樣。再說對方肯估200萬美金，給他們這些東西也是應該的。

　　至于另外三款開發中的街機，以何種方式授權給增資后的公司、電子廠，顧驁可能還有點操作空間。

　　他不是無原則為國做貢獻的人，一切還是以如何更有利于綜合發展為準繩。

　　相比之下，他更怕一門本來很有前途的生意，被國營之后，自己搞不好衰敗下去。如果經營方向的決策權能控制住，錢少賺一點也就罷了。

　　畢竟時代背景如此，胳膊扭不過大腿。真要自己徹底單干賺大錢，還是82年之后才漸漸安全起來。

　　“我請示一下林先生吧，原則上他應該會樂于幫助國家的。”顧驁找了個借口冷靜一下。

　　先定個小目標，比如1秒：