第795章 巴菲特

　　西蒙正和布萊絲·列維森低聲聊著，耳邊傳來一個略顯沙啞蒼老的招呼聲：“嘿，西蒙。”

　　扭頭看去，原來是沃倫·巴菲特。

　　同處于這個社會金字塔最頂層圈子，西蒙已經不是第一次和巴菲特接觸，以前在一些社交場合也打過照面，只是并不能算熟悉。

　　今晚的會面也非刻意安排。

　　西蒙知道巴菲特會出席，打算來一次偶遇，其實雙方對于相互的目的都心知肚明，要不然巴菲特一個65歲的老頭子也不會托關系討要邀請函參加這樣一場時尚性質的派對。

　　曾經的歷史上，巴菲特之所以同意在1995年將大都會ABC集團出售給迪斯尼，也是看出了有線電視和互聯網對傳統公共電視網的沖擊越來越明顯，于是選擇高位套現。事實也基本證明了巴菲特這項決定的正確性。

　　新世紀之后，算上FOX，美國的四大公共電視網基本上都是一路衰退，電視網早期動輒兩三千萬收視人數的電視節目在千禧年之后變得越來越少見，雖然也一直賺錢，但整體已經遠不如越來越興盛的有線電視和互聯網，只能成為各大傳媒集團的附庸。

　　巴菲特的套現時間看似略早，卻是符合這位老牌投資家不追求賺取最后一美金的投資準則，正是這種穩健的投資策略讓原時空中的巴菲特早早地在次貸危機前清空了兩房股票，避免了伯克希爾哈撒韋遭遇沖擊。

　　笑著起身和巴菲特握了握手，又隨口介紹了一句身旁的布萊絲，招呼之后，西蒙在女人耳邊低語了一句，待布萊絲有些小不情愿地轉身離開，這才和巴菲特一起坐下。

　　巴菲特目送美人魚一樣風情萬種地布萊絲走開，和西蒙開玩笑道：“真羨慕你們年輕人。”

　　西蒙也笑道：“沃倫你可也一點都不老。”

　　說起來，巴菲特其實也處在一種‘一屋兩妻’的狀態。

　　這位投資大亨在七十年代就已經和原配妻子分居，兩人卻始終沒有離婚，這些年來還一直以夫妻身份共同出入各種公開場合。與此同時，巴菲特又已經和另外一個伴侶同居，算是夫妻之實。

　　傳聞這三人組合的關系還非常不錯，巴菲特現在向親朋好友寄送節日賀卡，連署名都是三人一起。這些年因此有不少媒體出于各種心思調侃沃倫·巴菲特有兩個妻子。

　　實際上，巴菲特的一屋兩妻在富豪圈子里根本不值一提。

　　當一個人能夠接觸到金字塔最頂層的風光，必然發現，很多事情遠遠超出曾經最大膽的幻想。

　　除了在花錢上有著葛朗臺式的摳門，巴菲特在其他方面和普通超級富豪沒什么兩樣，其中之一就是經常出席各種頂級的社交聚會。

　　當然，需要捐錢的慈善派對除外。

　　又客氣地恭維了一下這次派對，巴菲特的話題卻是轉向伊格瑞特，針對這家公司的種種問題滔滔不絕地向西蒙發問，這位億萬富豪雖然已經65歲，但無論是記憶還是思維都依舊相當犀利敏捷，和伊格瑞特相關的很多資料數據仿佛印在他腦海中一般。

　　而且，很顯然，巴菲特對伊格瑞特迅速崛起的財務數據感到困惑與質疑。

　　曾經的歷史上，互聯網浪潮無論如何洶涌澎湃，巴菲特都堅決不涉及自己不熟悉的新科技產業，這甚至導致一次伯克希爾哈撒韋年會上巴菲特當場被股東丟雞蛋，指責他錯過了最好的投資機會。

　　現在，老派保守的巴菲特顯然還是看不懂互聯網：“這么說，亞馬遜網上商城果然是虧損最嚴重的一部分業務，西蒙，你有沒有想過把這部分業務剝離出來，或者，削減這方面的投資，完全可以發展地更穩健一些，這樣伊格瑞特上市后的股價增長潛力肯定會更大。”

　　西蒙意識到，巴菲特這是對伊格瑞特的IPO產生了興趣。

　　這一點絲毫不奇怪。

　　然而，對于這位非常注重利潤率的投資家來說，伊格瑞特的缺陷也很明顯，最重要一點就是投資過于激進，因此造成了在他看來完全不必要的巨額虧損。如果削減或者擺脫這些包袱，伊格瑞特立刻就會成為巴菲特最理想的投資目標，高成長率，高利潤率，還擁有同行企業難以跨越的企業護城河。

　　西蒙當然不會為了迎合巴菲特的投資意愿去這么做，搖頭道：“沃倫，電子商務是伊格瑞特業務體系中不可或缺的一部分，這項業務看似虧損，但它可以在很大程度上增加互聯網產業的服務種類，進而提高用戶對互聯網的粘著性，總而言之，這就是一種市場培育。伊格瑞特現在正在做的所有業務都是如此，只要讓給公眾意識到互聯網上擁有足夠豐富的服務，他們才會逐漸在這一領域進行直接或間接地消費。”

　　巴菲特點點頭，又搖搖頭，道：“但是，西蒙，現在互聯網領域的任何業務都不缺少資本去開拓，我覺得，伊格瑞特完全可以更專注一些，你要知道，一家企業太注重多元化，結果往往不會太好。”

　　西蒙道：“我當然明白，伊格瑞特其實已經在進行相關的布局，我也會在合適的機會對這家公司進行精簡，但不是現在。”

　　西蒙所說的合適機會，正是互聯網泡沫破裂之后。

　　維斯特洛體系對新科技領域的提前開拓絲毫無法阻擋資本社會正常的經濟規律，泡沫破裂的一天早晚會到來。

　　到時候，不只是業務精簡，西蒙還會對伊格瑞特迅速臃腫起來的龐大員工團隊進行精簡。最近幾年為了追求快速擴張，伊格瑞特內部其實積累了各種各樣的問題，西蒙會通過互聯網泡沫破裂后大刀闊斧地精簡盡可能解決掉，實現這家公司的一次涅槃。

　　巴菲特顯然不可能清楚西蒙的心思，還以為這是眼前年輕人的托詞，只能微微搖了搖頭，轉了話題道：“西蒙，我發現你正在醞釀收購ABC，對嗎？”

　　這件事上，西蒙其實已經露出了不少破綻。

　　比如從赫斯特家族拿到的ESPN股份。

　　比如去年的大手筆IPO融資。

　　以及過往幾年特意將《老友記》和《急診室的故事》等幾檔熱門電視節目交給另外兩家電視網，西蒙這么安排的心思和好萊塢這邊的對外合作項目類似，寄生式滲透。不過，在巴菲特看來，這就明顯有著故意抑制ABC發展以便在發起收購時壓低報價的目的在其中，這其實也是另一部分事實。

　　既然如此，西蒙干脆不繞彎子，點頭道：“是的，傳媒整合禁令解除后，這一領域的進一步整合以適應全球化競爭是一種必然趨勢。大都會ABC是我的最優先考慮目標，當然，并不是唯一的選擇。沃倫，如果你愿意的話，我們現在就可以談談報價。”

　　伯克希爾哈撒韋持有大都會ABC集團25的股份，巴菲特對于這家公司的話語權其實比董事長兼CEO湯姆·墨菲還大，只要他答應下來，事情基本上就可以敲定。

　　巴菲特沒有立刻回應，反而帶著些抱怨道：“西蒙，丹妮莉絲現在的股價實在太高了。”

　　西蒙只是微笑著聳聳肩。

　　腦海中回憶起記憶中迪斯尼對大都會ABC的收購方案，那是一次一半股權一半現金的混合交易。顯而易見，這一次，巴菲特同樣是如此心思，只不過，丹妮莉絲娛樂現在的股價非常高，這位投資大亨既不希望獲得全現金收購，又擔心換股或部分換股后，大都會ABC會在其中吃虧。

　　因為一直默默關注，西蒙知道，大都會ABC集團當下的市值大概在160億美元左右，由于維斯特洛體系提前帶動了整個北美股市的復蘇，大都會ABC目前的市值肯定超出原本的時間線，算上這家公司30億美元左右的負債，還沒有開啟收購，整體的190億美元恰好就已經與原時空中迪斯尼收購大都會ABC的交易總額相當。

　　這一次，丹妮莉絲想要收購這家公司，資產加上負債，交易總額肯定要在200億美元以上。

　　西蒙對此也不覺得吃虧或感到壓力，因為丹妮莉絲的市值其實更高，目前已經超過1300億美元，按照2月份公布的丹妮莉絲娛樂1995財年第一財季的財務報告，市盈率已經達到了讓巴菲特絕對無法接受的120倍以上。

　　相比起來，大都會ABC集團的市盈率只有37倍。

　　見西蒙微笑著不接話，巴菲特略微苦惱地皺眉，隨即問道：“西蒙，你覺得丹妮莉絲的股價還有上升空間嗎？”

　　西蒙搖搖頭：“沃倫，這種事情誰又能說得準。不過，我對丹妮莉絲是擁有足夠信心的，很多人說這家公司的增長已經觸及天花板，然而，他們只要稍微關注一下財報，就不難發現丹妮莉絲2月份公布的季度財報，同比增長率依舊達到39，我相信這種增長還能持續很長一段時間。”

　　巴菲特又皺眉思索片刻，似乎下定決心，道：“西蒙，我可以把大都會ABC賣給你，不過，我認為我的股東也需要得到足夠的利益保障，所以，我希望得到一份現金加可轉換債券的支付方式，一半現金，一半按照當前股價作為基準的可轉換債券，10年為期，年息8。”

　　每一位投資家都有著自己特定的投資風格。

　　現金加股票或債券的交易方式是巴菲特在收購交易中常用的手段。現金可以確保落袋為安，股票或債券，既可以在短期內節省一筆資本利得稅，又能夠在未來一段時期實現利益最大化，而且，巴菲特經常索要的還是毫無風險的利益最大化。

　　西蒙對此毫不猶豫地選擇了拒絕：“沃倫，如果你堅持如此，我們沒必要談下去。”

　　丹妮莉絲娛樂去年的IPO就是為了這一次收購公共電視網做準備，算上IPO期間的融資和丹妮莉絲后續的一些盈利，整個丹妮莉絲娛樂集團當下的現金儲備超過70億美元。現金只要不花出去，必然要承受通脹的損耗，越是龐大的現金越是如此。

　　因此，對于丹妮莉絲娛樂來說，哪怕自身股價非常高，全現金收購也是最優先的選擇。

　　巴菲特現在是既想要現金，又想要拿到一筆穩定的高額利息債券，還要求這部分債券在未來合適時機可以隨時按照約定股價轉換成丹妮莉絲娛樂的未來股票，這種好事，這位投資家享有過不少次，但那都是在一些企業處于困境當中迫不得已的情況下才會答應。

　　丹妮莉絲娛樂局面一片向好，西蒙如果同意這種明顯的不平等交易條款，不被其他股東指著鼻子罵才怪。

　　雖是這么說，西蒙也不想這筆交易直接黃掉，稍微緩和語氣道：“沃倫，這種帶有不平等附加條款的交易模式我肯定不會接受，你要對自己的股東負責，我同樣如此。所以，要么全現金或者全股票，要么現金加股票，不附帶任何多余條款的那種，否則，我只能嘗試和另外兩家電視網合作。而且，坦白說，現在的好萊塢，擁有足夠實力收購三大電視網的只有丹妮莉絲娛樂一家，隨著有線電視和互聯網的發展，公共電視網的衰退趨勢非常明顯，你越晚選擇出售，或者將來出售給其他企業，都不可能獲得太高的價格，如果一直握在手里，很遺憾，這家電視網的價值縮水速度會更快，就像現在的紙媒行業一樣。”

　　巴菲特聽到西蒙這番話，神情不變，說道：“西蒙，既然你這么認為，又為什么要收購一家電視網呢？”

　　西蒙道：“單獨的電視網已經很難發展下去，然而，這對于一家大型傳媒集團來說卻是必不可少的部分，它可以為丹妮莉絲的其他業務提供營銷和銷售渠道。這一點我想你不會不明白。”

　　巴菲特又輕輕搖了搖頭，沒有反駁西蒙的論點，卻是再次碎碎念道：“丹妮莉絲的股價實在是太高了。”

　　這老頭還是想要股票，但又顯然無法接受丹妮莉絲120倍的超高市盈率。

　　西蒙笑道：“那就選擇全現金，沃倫，你應該也聽到消息了，資本利得稅很快就會調整，到時候，15的資本利得稅稅率，對于你這些年投資大都會ABC的收益來說完全不算什么。”

　　哪怕現在談妥交易，涉及到200億美元級別的龐大并購，真正等到交易完成，至少也需要三五個月時間。

　　根據西蒙得到的消息，不出意外，資本利得稅改革法案在5月份就能通過，到時候，已經持有大都會ABC集團股份很多年的伯克希爾哈撒韋公司完全可以享受最優惠的資本利得稅稅率。

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