第244章 股票定價

　　反而是曉麗，總感覺大家在背后八卦她，說她靠家里人走了后門，所以別人一提起這事就急眼。

　　“好了，都少說兩句吧，一起同窗幾年，馬上就要畢業了，以后再想見面，就沒那么容易了。”陸小雪打圓場勸道。

　　宿舍的這場小風波才算平息下來。

　　這次優選優品的儲備店長校招，去了三所大中專院校，一共招聘了600多人。

　　為了安置這些新員工，王小娟又在優先優品辦公大樓附近買下了一個空置的小工業園。

　　這個小工業園也是有辦公樓有宿舍樓有車間的。辦公樓可以用來培訓，宿舍樓可以住宿，至于車間，可以布置成店鋪樣板間，讓學員實操演練。

　　于是就被王小娟看中了，買下來當作是優選優品的培訓基地。

　　時間緊張，招聘完員工，優選優品這邊就和各個學校做了協商，讓新員工們立刻到公司報到，進行培訓。

　　馬上就要畢業了，其實也沒什么課要上，那幾個學校當然是沒有問題，這次優選優品的校招，可是幫了他們不小的忙。

　　這些大中專院校，畢業生就業一直是個難題，他們巴不得多幾個優選優品這樣的公司來校招呢。

　　時間已經來到五月份，美購網上市的工作也在推進中，幾家上市承銷商非常給力，配合得天衣無縫。

　　像花旗銀行以及摩根斯坦利，還有瑞士信貸，對于納斯達克上市流程簡直太熟悉了，而且在華爾街的背景深厚。

　　現在協助美購網赴美上市，基本上沒什么難度。

　　美購網現在總股本為8.5億股，計劃上市發行3.5億股，總股本達到12億股。

　　關于股票發行價的問題，公司股東和上市承銷商已經討論了好一段時間，一直沒有達成共識。

　　這個問題非常關鍵，因為這牽涉到公司拿出這么多股份，到底能拿回來多少錢的問題。

　　這次的討論會，王業在開會前已經說了，這是最后一次討論定價問題。今天必須把價格定下來，然后在路演之后再看情況調整。

　　時間拖不起了！

　　明光科技園二號辦公樓的大會議室內，美股網幾大股東和三大承銷商代表濟濟一堂。

　　王業坐在首位主持了這次討論會：“各位，現在已經是五月八號了，我們計劃趕在八月份之前上市。所以時間非常緊迫，今天務必定下初步發行價，然后請三家承銷商抓緊時間安排路演行程和時間。”

　　上市路演”是指股票發行人和承銷商面向投資者所舉行的股票推介報告活動，路演的目的是促進投資者與股票發行人之間的溝通和交流，以保證股票的順利發行。

　　這個環節非常重要，因為正是通過路演，使得上市企業和投資者直接面對面的溝通交流。

　　這樣也能增加投資者對上市企業前景的看好，更踴躍地購買股票，進而抬高股價。

　　路演效果的好壞，也直接決定了企業上市時的股票定價！

　　所以今天王業他們討論的，只是一個初步價格，并不等于上市時的真正價格。這個價格還會隨著路演的情況反饋，進行調整。有可能會調高，也有可能會降低。

　　“我認為30美元起步的價格比較合適，這樣的話美購網估值就達到了360億美元以上。”摩根斯坦利的代表發言道。

　　聽到這個價格，美購網的幾大股東都皺起了眉頭，特別是淡馬錫的李光華。

　　淡馬錫接手王業的股份時，對美購網的估值就差不多達到了這個價格，怎么可能上市時還是這個估值。

　　要知道這一段時間，美購網的大動作可不少。

　　開辟了“服飾專區”，而且銷售勢頭相當良好。另外，美購網還正式走向了線下，現在華尚品牌專賣店全國8000多家店鋪中，有五千多家店鋪已經設置了化妝品專柜。

　　SHOP的店鋪中化妝品專區，也在陸續的裝修之中了。

　　雖然線下的銷量和線上沒法相提并論，但也是多了一個大渠道不是。

　　另外，全國七大中轉倉，以及自有物流配送系統已經開始投入使用。

　　美購網已經正式提出了“24小時急速達”的口號，向客戶承諾只要是在一二三級城市，下單24小時內，必將拿到購買的商品。

　　這也是國內電商行業中第一個敢于這么承諾的公司！

　　而對手天貓和京東呢，根本沒有建立自己的物流配送系統，還是和各大快遞公司合作，客戶下單后兩三天才能送達。

　　在用戶體驗這一塊，美購網已經遠遠地把對手拋在了身后，甚至從全球來看，能做到“24小時急速達”的電商平臺，也只有美購網這么一家！

　　單從這一點上來看，李光華感覺美購網的價值起碼要提高50才勉強可以接受。

　　所以他立刻開口反駁道：“請貴方注意，美購網是盈利的，經營狀況很好，業績非常優秀！而且，在化妝品電銷行業壟斷，服飾專區持續發力，線下市場正在打開，中轉倉及物流配送無可匹敵！這樣的一家企業，才值360億美元的估值嗎？”

　　在場的所有人，都心知肚明，摩根斯坦利的代表，是故意壓低了價格。

　　他為什么要這么做呢？

　　這就要談一下上市承銷商的主要職責了，

　　所謂承銷，就是幫助委托人承銷商品的服務商。在金融市場，承銷商所承銷的商品就是證券，通俗的說就是幫助委托人銷售股票。

　　作為介于企業和投資者之間的中介角色，在IPO的過程中，承銷商最重要的一個工作就是幫助企業為股票“定價”，即確定發行價，不能太高，讓投資人望而卻步；也不能太低，讓企業的利益無法得到最大化。

　　對于企業來說，IPO之前都缺乏和二級市場打交道的經驗，而承銷商熟悉二級市場，也在不斷做案子的過程中積累了對市場大環境以及投資機構、投資人的判斷，知道不同機構的投資偏好和風險承受能力。

　　在與這些機構溝通認購意向的過程中，承銷商通常就能判斷出一個公司的股票是否受市場歡迎，市場的心理價位是多少等等。

　　在這個過程中，承銷商通常是扮演“輔導者”的角色，他們給出建議，最終與企業共同決定股票發行價。

　　通常，IPO的企業會找到多家投行或者券商共同幫自己完成股票承銷。定價一般是主承銷商來主導的，而除了定價，主承銷商還有諸多瑣碎的工作要完成。

　　主承銷商是整個IPO項目的總協調人，負責協調項目各方，包括企業、會計師事務所、律所、評估師、公關公司等機構，管理他們在項目中各自的進程。

　　此外，主承銷商還要監督各種IPO文件的起草和遞交，并與交易所保持實時溝通，根據企業的需求，隨時提供上市指導意見，并組織路演，承擔股票銷售的大頭部分。

　　而承銷團中的其他中小承銷商，除了配合主承銷商的工作，主要職責則集中在銷售層面，也就是找到更多對IPO公司的股票感興趣的投資人。

　　承銷商的盈利模式很簡單，即從上市公司募集到的錢中賺取一定比例的傭金。

　　舉個例子，這次美購網IPO共募資100億美元，三家承銷商抽取千分之五的傭金。三家承銷商之間分配的情況，則是自己為上市公司募到多少錢，就以此為基數來賺取傭金。

　　因此，承銷商希望股票定價低一點，這樣他們向投資機構去推銷時，就容易了很多。

　　當然，如果路演過程中，投資者購買意愿強烈，承銷商也會相應地提高股票發行價。因為最終募集到的資金越多，他們能夠拿到手的傭金也越多。

　　這次美購網上市，主承銷商是花旗銀行，所以真正的定價，還是要看花旗銀行代表和王業的協商結果。

　　摩根斯坦利的代表搶先發言，只是表達一下他們的態度而已，并沒有太大的作用。

　　花旗方的代表米爾納沉思片刻后，也開口發言道：“路演時的定價確實不宜過高，但根據我們團隊對美購網的評估結果，我們認為，美購網的真實市值，應該能達到500億美金以上，甚至能到600億美金。也就是說，上市股價有望沖到50美金！”

　　王業點了點頭，這個估值還算公允，他當機立斷道：“那我們就不要在這個問題上做太多糾結了，路演時，股票價格區間定在40美金到50美金，然后根據路演效果，再進行調整。”

　　40美金起步的話，美購網的市值就達到了480億美金，這也將創造內地互聯網企業赴美上市的最高估值！

　　其余幾個股東也滿意地點頭，表示這個價格比較合理。

　　米爾納也爽快地表示就先按這個價格來，另外兩家承銷商，摩根斯坦利和瑞銀信貸見主承銷商都答應了，當然也沒什么話可說。

　　至于路演的行程，花旗銀行方面已經做了規劃，第一站當然就是世界經濟中心，美利堅首都紐約！

　　第二站是歐洲經濟中心，倫敦！

　　第三站就是返回亞洲，地點定在香江！

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