第94章 敵人判斷所有假想敵,我們只判斷這一個敵人

　　抵達香江后，顧鯤花了幾天的時間，把索羅斯的建倉始末大致刺探了一番，總算是摸清敵情。

　　因為無論股市還是匯市，索羅斯都是要做空的一方，所以提前建倉是必須的。根據半公開的情報，最早的一批倉位都是年初就開始建了，到2月底的時候，差不多算是徹底建成。

　　稍微插一句科普的，在融資融券的市場上，一般“融券賣空”的人，都是要提前很久建倉的，因為這種操作的本質，用人話翻譯一下，就是“先借股/匯賣出，到贖回期后再買股還股”。所以你不給建倉留出足夠時間的話，市面上你可能根本就借不到那么多股。

　　而“融資做多”，也就是那些“先借錢買股，到贖回期后賣股還錢”的人，則反一反。在買入建倉的時候可以比較快建好，但是到了最后高位要套現離場、重新變成錢的階段，會比較慢。因為拋急了容易重新把股價砸崩，要有足夠的耐心去慢慢引誘韭菜和接盤俠。

　　相對而言，一個是慢進快出，一個是快進慢出。

　　索羅斯這次屬于慢進快出，因此建倉花了很久，真到他要發動總攻的時候，反而可以如雪崩一樣，很快完成。

　　因此，索羅斯選擇的期權，多半是中長線的期限，跟去年一樣，以半年期為主——所以一月份建的倉，基本上到六月底他是必須還回去的。

　　或許有一部分倉位在五月份就能提前平，但總的來說是能早不能晚、到了最后期限就會一刀切強制平倉。

　　后續三個月，港幣和恒生指數究竟如何走勢，就能決定索羅斯最終在兩市上一共能夠刮走多少錢，抑或是虧本。

　　除了期限之外，顧鯤還通過黑石基金和其他投資機構，大致了解了目前市面上的建倉價位。

　　去年年底的港幣初始價位，是7塊8兌1美元。今年年初，索羅斯發動攻勢之前的瞬間價位，是7.885。

　　港股方面，恒生指數去年年底的位置已經有1萬3千多點了——之前最高位是1萬6千點。但索羅斯也做不到以最高位為基準來建倉，所以他“融券”融到手的平均成本，就是1萬3到1萬4千點。

　　說人話，就是只要6月底，索羅斯大筆倉位必須交割的時候，港幣對美元低于7塊9港幣兌1美元，索羅斯就能在匯市的期權上賺到錢。

　　同理，在同一時刻，如果恒生指數在1萬3到1萬4千點之間，那么索羅斯在股市上的期指合約，基本上是不賺不賠。

　　如果低于1萬3千點，他就能在期指合約中大賺，具體賺多少，就等于杠桿倍數乘以指數低于1萬3千點的百分比（以1萬3千點為100）。

　　如果高于1萬4千點，那索羅斯鐵定是巨虧了，比例算法和上一條差不多。

　　3月9日，星期一。

　　一切準備工作停當之后，終于到了決策拍板的日子。

　　梁勁松把所有的相關資料都提供給他：

　　“目前市場上主要的空頭和多頭倉位，都基本上調查清楚了。目前的匯率是7塊9毛8，目前外匯管理局還在用日常流動資金維持匯兌，不過這周內估計極大概率會跌破8塊了。

　　至于加息，今年第一次加息的效果已經釋放得差不多了，近期內估計還會有第二次加息。目前恒生指數是1萬零6百點，比我們預估的索羅斯建倉價位，已經低了將近三千點，您確定要現在進場么？

　　目前恒生總市值是3萬5千多億港幣，市面上的半年期空頭期指已經堆積了20多萬張了，而往年所有空頭期指加起來，峰值沒有超過5萬張過。”

　　顧鯤要做的是多頭，所以他的建倉要比索羅斯方便很多，不用提前一大截時間。

　　尤其是市面上已經有大空頭進場的情況，顧鯤相當于只要直接對著干就行了。

　　類似于“顧鯤先把目前被壓低了股價的大盤股全部買進，等6月份索羅斯想借股賣空的時候，顧鯤把自己現在買進的大盤股拋給索羅斯接盤”。

　　只要顧鯤確保索羅斯強制平倉日時的大盤股價，比顧鯤眼下建倉時的股價高，那么顧鯤就有得賺。

　　這就相當于，索羅斯要在場內待五六個月，而顧鯤卻可以只待三個月。

　　在兩者進場時間不一致的情況下，并不是簡單地說“索羅斯賺了，顧鯤就一定會賠”，也不是“顧鯤賺了，索羅斯就一定會賠”，因為兩者的區間都不一樣。

　　換言之，比如索羅斯剛開始做空股市的時候是1萬3千點，不管中間怎么波動，只要6月份他強制平倉時低于1萬3，索羅斯就賺了。

　　但是在這六個月的區間里，最低谷的時候可能只有一萬點，甚至八千點，顧鯤如果在這個中間建倉，那只要最終顧鯤拋盤的時候高于一萬點，顧鯤也是賺的。

　　如此一來，假設最終6月份強制平倉時是1萬1千5百點，那么就能說，在期指合約交易領域，顧鯤個索羅斯各賺了1千5百點。

　　因為顧鯤是“認準了到時候會高于B”，索羅斯是“認準了到時候會低于A”，在A比B高的情況下，只要最后停留在AB之間，其實是大家都賺了。

　　而虧的，也許是之前比顧鯤更早更高位進場的多頭。

　　畢竟港股是一個大熔爐，有幾萬億的資金在里面玩，顧鯤和索羅斯都只是其中一個玩家而已。

　　事實上，在前世的歷史上，港幣交鋒后，關于誰賺誰賠、索羅斯究竟是小賺后吐回去一大半、還是徹底鎩羽而歸，有好幾種解讀。

　　有的認為香江當局護盤成功、成功擊退國際游資大獲全勝。有的認為國際游資只是把容易賺的錢賺走了、最后剩下硬骨頭不愿意再啃風緊扯呼。

　　之所以有這種分歧，主要就是因為香江當局后來護盤的動手點位，和索羅斯最初建倉的點位之間，有很大的落差區間。

　　有些人認為索羅斯建倉的平均價位是一萬兩千點，而港股護盤的.asxs.是七八千，中間有四千點的落差。那么最后結束戰斗時報收一萬零幾百，就相當于護盤方成功托高了兩三千，但索羅斯也見勢不妙后立刻拿著賺到的一千多點跑路了。

　　（之所以歷史復盤無法精確界定索羅斯虧沒虧，是因為“索羅斯完成建倉時的平均價位”是商業秘密，多年后依然無法查證，都是各方在推測。但實際上不可能是最高位看空，就看他看空的平均點離最高位有多遠了）

　　如今這一世，索羅斯的平均價位有多少，顧鯤不得而知，歷史已經被改變了。顧鯤只知道原理是不變的。

　　他顯然不屑于“僅僅賺一點跟索羅斯之間的認知差價”那么簡單，但也不會傻呵呵地做高位看多的人。

　　他要做大事，也要同時確保自己的利益最大化，這兩者并不矛盾。

　　比如，他可以從八千多點才開始看多，但絕對不會托到一萬出頭、自己賺到錢便見好就收滿足了。

　　他要繼續猛追窮寇，尤其是鼓動其他勢力去一起猛追窮寇，最好能把恒生指數托到一萬四千點以上，確保索羅斯是巨虧的。

　　把這些數據都看明白之后，顧鯤也就知道怎么下令了：

　　“目前還不急著在股市上建倉。我們先在匯市上，用美元買入港幣。按照匯市先行的原則，尤其是最近看到港幣兌美元，如果有跌破8塊錢大關的時候，試探性地買一點看看風向。

　　一般來說，為了打崩對方的信心，空頭在突破8塊大關的時候，肯定會瞬間加碼，爭取一鼓作氣沖過去，順便碾碎當局保護這個點位的決心。如果到時候我們的買進動作，被誤認為是當局護盤的神秘買單，激發了匯市上做空者的斗志，那么我們就緩一緩，等將來新一波的加息和其他保護措施出現，再堅決護盤。

　　不過，如果我們把匯率從八塊重新拉回到八塊以內，空頭沒有再猛砸擊碎匯市信心的話，那么我覺得，對方的重心有從匯市轉向股市的趨勢。我們可以確認股市有沒有繼續下跌，來決定要不要買入更多港幣。”

　　梁勁松琢磨了一下顧鯤的安排，眼神微微一亮：“您是說，您覺得這可以作為對方在匯市和股市上，孰輕孰重的一個籌碼判斷標準？”

　　顧鯤就是這個意思。

　　索羅斯的彈藥是有限的，而買港股就必須用港幣，港股融券也要用港幣融。

　　他瘋狂用美元借入港幣，然后賣出港幣買美元，一邊還要用港幣融券，那就存在一個主次。

　　顧鯤要試探出，索羅斯究竟在哪個時間點，才把主力從匯市轉移到股市上，佯攻和主攻，是在哪個時間點切換的——事實上，佯攻和主攻是沒有一定的，要看哪邊有利可圖，哪邊更軟弱無能。

　　如果這一世，匯市表現出來的護盤決心沒有股市大，說不定索羅斯就直接以匯市為主力假戲真做了，這些都是沒有定論的。

　　這就是個很直白的挑軟柿子捏的游戲。

　　顧鯤要跟對方斗，首先不僅要試探出匯市和股市這兩個柿子哪個軟，更要試探出這兩個柿子，哪一個在索羅斯的心中更軟。

　　客觀實際的軟硬在這時候不是最重要的，在你敵人心里的那個軟硬對比的主觀判斷，才更重要。

　　具體的標桿，就是看究竟在壓港幣跌破8塊時索羅斯下的決心更大，還是壓恒生指數跌破1萬點大關時下的決心更大。