第四百六十八章 寵物醫藥

　　寵物醫療是寵物行業第二大細分市場，占比差不多是25左右，僅次于寵物食品的一條賽道。

　　而寵物醫院只是寵物醫療這個細分行業的一個子行業，另外兩個子行業是寵物藥品和寵物疫苗。

　　國內寵物醫院以個體私營為主，服務質量與水平良莠不齊。

　　根據統計，國內寵物醫院超過12000家，但其中非連鎖醫院占比近90。

　　從投資規模來看，國內寵物醫院的建設投入規模也以中小型為主，76.3的寵物醫院建設規模在200萬以下，其中100萬以下的占43.8；

　　投資規模在千萬級以上的寵物醫院僅占3.2；

　　投資規模在500萬～999萬之間的只有6.69。

　　換言之，就是說投資500萬以上的“大醫院”只占全部寵物醫院的10，差不多是1200家左右，其中，大部分都是連鎖寵物醫院。

　　而佩特寵物醫院的主要競爭對手，就是這1200家大型寵物醫院。

　　其實應該是1100家左右，因為佩特寵物醫院也在一二線城市開了100家左右數量的寵物醫院。

　　投資規格很高，一線城市和重點二線城市，全部是1000萬以上投入的大醫院；

　　弱二線城市，就投資500萬～1000萬之間，開規模小一點的醫院。

　　這個也是有科學依據的，大的城市人口多，養寵物的就多，并且經濟發達，寵物主愿意投入到寵物身上的花銷也更多。

　　至于三四線城市，基本上是一些小醫院的地盤。

　　佩特寵物醫院不能玩下沉，因為體現不出規模效應，這是實體經濟，必須得考慮投入與產出問題。

　　最為關鍵的是，目前佩特寵物醫院的幾個主要競爭對手：瑞鵬、瑞派、安安這三家寵物連鎖醫院全都開了一百多家店到三百多家店不等，而且就圍繞著一二線城市開。

　　戰況很慘烈，佩特寵物醫院和這幾家對手經常是店挨著店，貼身搏斗。

　　所幸的是，佩特寵物醫院能夠拿到佩特網、投融匯、抖視、鎂團這幾家公司的線上流量。

　　醫院數量規模雖然比這三家寵物連鎖機構差那么一點，但是單店產出卻要比幾個對手高出一大截。

　　大型寵物醫院開得起更高的工資，請得起更好的寵物醫生。規模效應一旦形成，三四線城市的一盤散沙的小寵物醫院基本上就是傳檄而定。

　　所以國內的寵物醫院龍頭之爭，決定勝負的地點還是在一二線城市。

　　除了在線上想辦法以外，張益達還打起了產業鏈上下游的主意。

　　他和高陵資本的張三石有一個賭約，賭的是在三年后，即2019年6月的時候，看誰控制的寵物產業資產更多。

　　誰資產多，就并購掉另外一家。

　　同時還有一個10億美金投入的上限，比拼的是雙方誰對寵物產業的布局更高明，更會經營。

　　要是張益達這一方更強，高陵資本自然乖乖接受并購，成為佩特控股的股東。

　　畢竟高陵資本就是玩金融的，財務投資也好，還是下場自己經營也好，終歸圖的是賺錢。

　　三年后，雙方合并，還避免了一場兩敗俱傷的浪戰。

　　不得不說，張三石老板是個非常聰明的金融家，無論賭約勝負，他都不會吃虧。

　　張益達不一樣，前世就是經營的寵物產業，而且父親也想在這個行業大施拳腳，兩父子自然是不甘心做財務股東的。

　　佩特寵物醫院起步比幾家對手慢了點，已經在竭盡全力擴張了，近兩年時間也才開了一百來家寵物醫院。

　　倒不是資金緊張，畢竟可以貸款，而是受限于人才儲備和行業認知。

　　經過近兩年的摸索和打基礎后，佩特控股集團基本上已經摸清楚行業里面的門門道道了。

　　張益達和父親商量后，決定雙管齊下，一頭加大醫院擴張速度，一頭涉足寵物醫療上下游產業鏈。

　　專業性的寵物醫院通過開展寵物疾病診療、防治、寵物保健、寵物美容等全產業鏈業務，并捆綁寵物食品、寵物保健品的銷售。

　　實現規模效應，并形成統一經營和規范化的管理模式，加速提升品牌效應。

　　寵物食品是佩特控股占股51的子公司多格芙德在生產，但佩特控股在寵物疫苗和寵物藥品兩大細分領域卻沒什么可以說道的布局。

　　佩特控股集團雖然和京大醫療集團旗下的子公司京大醫藥股份有限公司成立了合資公司佩特醫藥，進軍寵物藥品研發，但一時半會兒也拿不出什么成功的產品。

　　國內寵物醫藥一直沒有專門的法律法規，存在監管空白地帶，所以市場很混亂。

　　國內獸藥企業仿制國外著名動保公司醫藥產品成了慣例，讓消費者看不懂成分，或者不標明成分，可能會留地址，但你在地圖上找不到…類似的例子多不勝數。

　　還有獸醫拿人藥當寵物藥用的，有些人藥寵物可以用，有些則不行。

　　搞錯了的話，狗命不保。寵物醫院經常鬧出一些醫患糾紛。

　　國內寵物藥品企業一直就呈現這種“小、弱、散、灰”的狀態，專門從事寵物寵物藥品生產的企業很少。

　　并且生產的寵物藥品同質性強，相互模仿程度高，市場競爭力不強，使得企業難以獲得規模效益。

　　沒有良好的效益就更加承擔不起研發創新藥品的成本和風險。

　　另外國內又缺少專業人才，新型寵物藥的研發能力明顯不足，阻礙了寵物藥的研發與創新。

　　而國內養寵物的人越來越多，對新型寵物藥的需求日益增加，供不應求，又反過來進一步導致了國內大量獸藥企業仿制國外寵物藥。

　　長此以往，國產寵物藥品的生產與研發便進入惡性循環。

　　張慶華有感于此，決定到國外著名的動保公司看看，學習一番。

　　輝瑞旗下的世界上最大的寵物和牲畜藥物和疫苗接種生產商碩騰、世界500強企業美國禮來制藥旗下動物保健品牌禮來動保、拜耳旗下的動物保健品牌…等等大公司，他全都去了一個遍。

　　但是很遺憾，這些公司體量都很大，并且在中國開設有分公司和生產工廠，不愿意把主流產品給佩特控股代理。

　　這就有點棘手了！

　　張慶華只好轉變思路，把代理變成了考察，了解一下人家的研發、生產、銷售流程。

　　這幾家公司的人還是很給面子，因為佩特網和佩特寵物醫院都是他們在中國的重要銷售合作伙伴。

　　他們帶著張慶華一行人參觀了實驗室、生產車間，還安排專人負責解說。

　　人家根本不怕偷師，因為對技術很自信，包括你搞仿制藥都不怕。

　　一番考察下來，張慶華感悟良多。

　　回到紐約后，他開始繪聲繪色給兒子講起了這段經歷。

　　“就拿碩騰來說吧，2017年第三季度財報，營收13.5億美元，凈利潤2.98億美元。

　　在全球有25座工廠，300條生產線，產品遠銷100多個國家。

　　還有一支上千人的研發團隊，全是高級人才。

　　這家公司進入中國也很早，1995年就在京城設立辦事處了。

　　現在亞太總部放在了魔都，京城有研發中心，吉省和許州都有生產工廠…”

　　張益達含笑點頭，老爸說得這些，他再清楚不過了，畢竟上輩子就是做這個的。

　　碩騰名聲不顯，其母公司輝瑞那就很有名了，萬艾可的生產公司，有將近170年的歷史了。

　　輝瑞成立于1849年的紐約，那會兒中國還是道光年間…

　　所以在生物制藥這塊，中國企業要走的路還有很長。

　　聽到老爸說沒有拿到代理資格，張益達一點都不意外。

　　洋鬼子多精啊，能夠自己掙到的錢，絕對不會讓給你中國人。

　　“聽說拜耳有意出售動物保健業務？”

　　張慶華笑道：“是啊，他們美國分公司這邊的負責人聽說我有個700億美金身價的兒子，使勁給我推銷他們公司。”

　　張益達撓了撓頭，“報價多少？有沒有100億美金？”

　　張慶華吃驚地看了兒子一眼，“對啊，你怎么知道啊？他們開口就是100億美金。”

　　張益達隨口答道：“我猜的。”

　　其實哪是猜的啊，前世19年中的時候，禮來動保以53億美元現金加23億美元股票拿下的拜耳動保部門。

　　張益達就是從事這個行業的，當然記得這筆近幾年來寵物醫療市場最大的并購交易。

　　交易價格不算高，拜耳動保業務當年凈利潤是4億美元出頭，18.8倍市盈率的估值完全合理。

　　張益達此刻，還真的有些動心了。

　　“我當時一聽這個報價，哪還敢往下談。”

　　張慶華笑了笑，“我們這個佩特控股集團估值才多少？蛇吞象啊？”

　　張益達沉吟不語，寵物市場是個朝陽行業，吞掉拜耳的動保業務，借助佩特網和多格芙德的銷售網絡，絕對大有可為！

　　見兒子沉默不說話，張慶華問道：“你別是真動了收購拜耳動保業務的心思吧？”

　　“我覺得可以收購下來，這樣，咱們寵物市場的業務板塊就齊了，寵物電商、食品、醫院、藥品等拼圖構成一個寵物產業王國。

　　而且收購拜耳的動保業務，還可以把咱們的業務網絡拓展到海外。

　　將來佩特網、多格芙德寵物食品都可以去海外發展嘛！”

　　張慶華考察了這么多寵物醫藥公司，對人家公司也很是羨慕。

　　能收購下來，成為自家的產業當然好了，但問題是買不起啊？

　　“你拿得出100億美元？你那身價大部分都是沒上市公司的股票，難道你去貸款啊？”

　　張益達點頭，“肯定要用財務杠桿啊，而且股份我們不要那么多，控股就行了，再拉上幾家合作伙伴，實際出資沒多少。”

　　張慶華總覺得不太妥當，你一家估值十幾億美元的公司去收購百億美元估值的公司，這步子邁得有點大。

　　“要不再等兩年吧，等佩特控股的實力再強大一些。”

　　張慶華勸道，“再說了，你國內的寵物醫院戰事都還沒擺平，這不是把精力四處分散，給人家個個擊破的機會嗎？”

　　張益達不太認可父親的觀點，解釋道：“時機錯過不再有，碰到世界前五大動保公司出售的機會少之又少。

　　我們拿下拜耳的動保業務，產業鏈就全了。這個機會無論如何不能錯過。

　　至于國內那些寵物醫院，一頓并購操作就結束戰爭。”

　　張慶華看到意氣風發的兒子，既無奈又欣慰。

　　無奈是覺得自己越來越跟不上兒子的步伐了，百億美元級的并購在他眼中如此輕描淡寫。

　　欣慰是兒子的成就遠遠超過自己，在商業領域的攀登已接近世界頂端。

　　想到此，他也不再反對，只是再三叮囑得慎重對待這么一筆天價并購。

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