第17章崩潰的估值體系

　　事實上，威廉懷特這個老板非常的不稱職，即將上市的雅虎，是懷特投資的重中之重。

　　其它不說，就一個估值，一群華爾街的大佬已經吵翻天了。

　　兩年前，一個量只有一百萬次的企業，你能給多少估值？

　　一個億都嫌貴吧？

　　如果沒有懷特投資，真沒人下注。這個估值簡直太離譜了。你威廉懷特投入的時候，它值一千萬嗎？

　　不值，五百萬最多了，但是，那又怎么樣？

　　96年，雅虎的周訪問量，直接躍升到了4500萬。

　　可是，那又怎么樣啊！

　　你一年虧了一百多萬，我們怎么算市盈率？十億，不可能再高了，這是最后的報價，我們不會再加一毛錢！

　　然并卵，96年的最后一個季度，雅虎的收入過千萬。根據他們現在簽署的合同看，僅僅收入一項，今年就有機會挑戰一億關口。

　　米國的人口大致2.7億，互聯網用戶不到20。而雅虎的周量，已接近一億。

　　臥槽，十億嗎？來來來，我出15億現金，整體收購。

　　一家百八十人的公司，難道就值二十億了？作為主承銷商，大摩已經有點崩潰了。

　　“混蛋，那個說要整體收購的家伙，懷特投資怎么說？”

　　“咳咳，boss，拒絕，威廉懷特會再次注資兩億。估值給出二十億。”

　　一時之間，安迪感覺周圍的空氣都在凝結。尼瑪，大摩這次丟人丟大了，你們到底會不會玩啊？

　　如果真的十億估值就上市，這鐵定是今年最大的笑話。

　　“這是剛決定的？”

　　“是，威廉懷特回來了，第一時間拒絕了腳盆人？”

　　“軟銀是吧？”

　　“是，腳盆人退縮了，不知道什么緣故。”

　　“哼，這有什么好奇怪的，威廉懷特和腳盆財團的關系密切。軟銀？他以為自己是三井嗎？”

　　威廉懷特當然要擠壓老孫的空間，開玩笑呢，這要是出了問題，后面可就不好收場了。

　　所以，回到洛杉磯第一天，他就決定清場。

　　滾蛋，你充其量十億美刀身家，雖然也算厲害，可是，我們之間有可比性嗎？

　　說實話，菲爾遜十分不解。被整體收購當然不可能，直接趕走投資人，這好像有點過分吧？

　　楊致遠最初知道這個消息，當然也表示了不滿。事實上，他和孫振義已經談了一個七七八八。

　　可是，二十億啊！

　　有錢的就是大爺，這一點是毫無疑問的。而且，威廉懷特并非不要戰略投資者，他只是限制股份而已。

　　讓大摩目瞪口呆的是，還有一個多月就要上市，你在這個時候出幺蛾子，投資人應該用腳投票才對。

　　可是，投資者非但沒有退縮，反而更加興奮了。走了一個軟銀，反而沖進來一堆腳盆財團。

　　這是，陰謀嗎？威廉懷特這次去腳盆，就是為了這個？

　　華爾街的基金經理暈了，面對各種客戶的咨詢，他們實在不知道怎么說。

　　你敢說不好嗎？

　　想想網景和皮克斯，你們當初不是竭力貶低嗎？

　　后來如何？

　　感到自己被忽悠的客戶，當然用腳投票了。你們這群混蛋，到底會不會投資啊！

　　該死，懷特基金為什么不搞私募。

　　“沃倫，你可是稀客，自己叫東西喝，我就不起來招呼你了。”

　　威廉懷特可沒有刻意冷落巴菲特的意思，不說他背后的勢力，就是這家伙的年紀，你要要有相應的尊重。

　　看到堆成山的文件，巴菲特也不由好笑。好吧，外界的傳言，好像有點問題。能批這么多的文件，這可不是什么頑固子弟。

　　“你這是，堆積了一年的文件嗎？”

　　“怎么可能，這些都是必須簽字的，很多東西都用電子郵件了，這些都是有法律效應的，不可能走電子郵件。”

　　“哈哈哈，我可沒有這么多文件需要簽。”

　　威廉懷特斜眼看了一眼這貨，遞上一支雪茄。“來一支，古巴的頂級產品，據說，全部都是美女制作，丑一丟丟都不要。”

　　巴菲特也沒跟他客氣，說到會享受，他確實多有不如。

　　點燃了雪茄，威廉懷特轉動了一下酸澀的脖子。咔嚓嚓的響聲，讓對面的巴菲特十分無語。你這貨，少出去浪一下，絕對不會這么辛苦。

　　“沃倫，我是做實業的，當然事情多。如果是投資公司，我兩天就搞完了。”

　　“也是，今天來的目的，是有一事請教。”

　　“請教不敢當，相互探討好了，其實，我很喜歡你的投資理念。對了，我是你公司的大股東，你不會不知道吧？”

　　巴菲特扶了一下眼鏡，吧唧抽了一口雪茄。他怎么可能不知道，接近5的持股，差不多就是最大個人股東了。

　　“我很奇怪，既然你也認同價值投資，那么，現在的那些互聯網企業，你認為有價值嗎？”

　　“當然有了，同時，我糾正一下你的說法，我沒有說過互聯網沒有泡沫。

　　恰恰相反，很多公司根本就是亂來。你知道的，我的風投公司，已經很少投資米國的互聯網公司了。”

　　“你的意思是，好公司依然有價值。”

　　“事實上，互聯網是一個贏家通吃的產業，競爭無比慘烈。

　　而且，先發優勢非常重要。如果沒有Soeasy，雅虎的估值會更高。你看到了，從量到收入，雅虎全面占優。”

　　“贏家通吃嗎？這個風險可有些大。”

　　“很大，Soeasy的起步比雅虎早，資金也比他們充裕，可是，Soeasy就是輸了，雖然差距有限，輸了就是輸了。

　　不過，好處也是有的，搜索引擎這一塊，基本就是這兩家了。

　　其實，兩家的思路不一樣，雅虎等于Soeasy加上NBC在線。它是門戶網站加搜索，而我這里，完全是兩套系統運作。至于原因，我想，你該能夠猜到。”

　　“哈哈哈，反壟斷嗎？這算是未雨綢繆吧。”

　　“唉，他們對我很不爽，任何一個家伙上來，總想拿我開刀。當然，每一個上來的家伙，我也會送上一道大餐。”

　　威廉懷特和司法部的恩怨情仇，差不多每個米國人都知道。總體而言，他扮演了一個被欺負的好人。

　　既然他是好人，司法部自然就是邪惡了。長此以往，兩家關系會好才叫見鬼。

　　威廉懷特不太確定，巴菲特會聽進去多少。大體上，他會做出一些嘗試。

　　因為大家的身份到了，有些話就可以直接說。在這個方面，威廉懷特和巴菲特的口碑都不錯。

　　啥，為啥便宜這個老小子。

　　想多了，街外錢而已，誰有本事誰去拿。巴菲特如果投資，雅虎的估值會再度增加。

　　你如果堅持不讓別人占便宜，那就索性私有化好了。

　　私有化，或許是一個不錯的選擇。然而，你見過有私有化的互聯網公司嗎。