第512章 AT&T的教訓

　　東方集團這次入股MCI通信公司，是一筆價值15億美元的生意，其中東方衛星通信公司的估值就高達11.5億美元。這樣一筆大買賣，李軒自然要親自趕來美國出席最后的簽字儀式。

　　為了能夠盡可能的提高東方衛星通信公司的凈資產，以便在與MCI公司的合并中盡可能多的獲得股權，東方集團在交易之前剝離了數億美元的債務。要知道東方集團當初收購整個RCA公司也才只花了50億美元，而東方通信公司只是以RCA公司原先的一部分航天業務重組的新公司。

　　所以這次合并對于MCI公司來說，也絕對是一筆十分劃算的買賣。因為能控制一家衛星通信公司，對其降低運營成本，以及下一步業務的擴張，都有至關重要的作用！更何況這家通信公司還是負債少、能產生穩定現金流的優質資產。

　　東方集團此次把它作價12億美元，再注入3.5億美元現金，只獲得了MCI公司25的股權。也就是說MCI公司原有資產的總估值高達46.5億美元。

　　這一估值基本達到了股災爆發前的水平，而如果以MCI公司現在股價計算，公司總市值才只有38億美元而已。東方集團愿意接受MCI公司的高估值，對投資者來說絕對是一個重大的利好消息。所以接下來可以預見的事情，是MCI的股價必將迎來一潑猛烈的上揚！

　　“反壟斷對于AT＆T公司并沒有造成致命性的傷害，反而更像是在為這個臃腫的巨人進行修枝剪葉！這次美國司法部拆分的重點是針對市話業務，把AT＆T的市內電話業務拆分成了七家公司。

　　但新的AT＆T雖然不得經營市話業務，卻完整的繼承了老公司的長途電話業務，以及貝爾實驗室的大部分資產！貝爾實驗室擁有的大量通信技術專利，讓AT＆T一直是全球最大的通信設備供應商之一！

　　AT＆T不但依靠強大的基礎設施網絡對我們進行壓制，還能從我們購買AT＆T設備的訂單中，賺取巨額的利潤。這讓我們在與它的競爭中，處于非常不利的位置！”MCI公司的CEO海德.沃克。在向李軒談到公司最大的競爭對手時，不由皺了皺眉頭。

　　AT＆T的全稱叫做美國電報電話公司，它的前身就是貝爾電話公司。整個貝爾集團發展到1984年，根據《反托拉斯法》被強行拆時。已經是一家二十多家子公司的大型集團。整個貝爾體系的幾十家公司，壟斷了全美電話業務長達六十年之久。而根據美國法院的最后判決，解體后的AT&T公司不得再使用“貝爾”這一名稱。

　　“沃克先生，我有一個提議不知道是否可行？MCI應該和Sprint等其他行業內的企業達成默契，在設備采購中首先把AT＆T排除在外。這樣一來AT＆T公司在通信設備領域的市場份額就會迅速下降。

　　而資本永遠是逐利的。華爾街的投資者為了爭取我們的訂單，肯定會要求AT＆T公司，把旗下負責設備制造的部門單獨拆分出來。

　　而一旦設備制造部門從AT＆T公司內拆分出來后，AT＆T緊靠長途電話業務的收入，根本無法支撐貝爾實驗室的大規模投入，所以貝爾實驗室也勢必進行拆分！

　　整個貝爾體系之所以能對美國通信市場實現半個多世紀的壟斷，主要是因為它從最上游的技術研發，到中游的設備制造，再到下游的通信市場爭奪，已經形成了全產業鏈的優化！而一旦AT＆T依托于全產業鏈協作的優勢不再。那么它的威懾力就會瞬間降低好幾個檔次！”李軒輕飄飄的說道。

　　貝爾實驗室可謂是全世界最成功的私人實驗室，先后誕生了多位諾貝爾獎獲得者。全美國也就只有IBM實驗室能與貝爾實驗室相媲美，這也是整個AT＆T公司中最核心的資產。

　　而另一個時空中，AT＆T公司開始走下坡路，不是因為美國司法部的反壟斷拆分，而是源于它自身的分裂。AT＆T公司在1995年時，主動拆分成負責電信業務的AT＆T公司、負責設備制造的朗訊公司、以及負責計算機制造的NCR公司。

　　而原來的貝爾實驗室也被一拆為二，其中劃歸朗訊公司的這一半繼承了貝爾實驗室的名字，而劃歸AT＆T公司的另一半，則改名成香農實驗室。

　　朗訊公司在拆分后。經營業績的確曾一度突飛猛進。但它最終卻在2000年的互聯網泡沫中遭到重創。在李軒重生前，朗訊公司早已經被法國的阿爾卡特公司并購。而巔峰時曾有2萬多科研人員的貝爾實驗室，也幾乎只剩了一個空架子。

　　拆分后的AT＆T公司境遇比朗訊要稍好一些，畢竟它最核心的長途電話業務上的壟斷地位。是依托幾十年來對基礎通信網絡，孜孜不倦的巨額投入才形成的，其他競爭對手很難動搖。

　　但在未來互聯網浪潮的沖擊下，電話在信息溝通中的地位不斷下降。后世的AT＆T公司依舊是全美最大的電信運營商之一，但早已不復八十年代作為美國電信產業霸主的強勢地位。特別是在新興的移動通信領域，AT＆T公司甚至都失去了頭把交椅的寶座。

　　李軒的建議讓MCI公司的CEO陷入了思考。東方集團現在持有MCI公司27.5的股權，已經成為公司的最大股東。東方集團將在改選后的七人董事會中占據三席，自然會參與MCI公司未來的戰略決策。

　　不過根據東方集團之前作出的承諾，它作為大股東將繼續對原管理層給予足夠的信任，避免因為股權更迭而造成公司的經營動蕩。

　　但不管怎么說，海德.沃克作為一名職業經理人，很清楚的知道，自己眼前的這個人男人，是決定他未來能否繼續坐穩MCI公司CEO寶座的關鍵人物。(