第325章 籌資能力

　　.訪問:.。特別是夏天的周末，會有大量的人流從大蘋果城里涌出來。蔚藍的海水，松軟的沙灘，漂亮的比基尼，長島是紐約人最愛的休閑和度假圣地。

　　國家高爾夫球場，這座位于長島東端南安普頓市的高爾夫球場，是全球最頂級的十大‘私’人高爾夫球會之一。起伏有致的球道，各式各樣的沙坑，變化多端的果嶺，讓國家高爾夫球場成為無數高爾夫球愛好者心中的天堂。只不過球場只對俱樂部的會員和他們邀請的嘉賓們開放，普通人根本沒機會在這里揮桿。

　　李軒香港時偶爾也會去打打高爾夫球，但他的水平一直停留在菜鳥階段，比之今天與他一起打球的另外兩人要差得遠了。不過現在大家的焦點卻都集中在李軒身上，有人歡呼有人鼓掌，因為他剛剛又揮出了一記一桿進‘洞’！

　　難道重生光環還能增加幸運屬‘性’？連李軒也覺得自己的運氣實在是太好了。還不到兩年前，他在香港打球時已經揮出過一記一桿進‘洞’，沒到今天又來了第二發。

　　對大多數高爾夫球愛好者來說，一生中能有一次一桿進‘洞’的機會，就已經是非常幸運的事情了。而李軒在不到兩年的時間內，已經遇到了兩次。

　　“李，看來今天是你的幸運日！”旁邊一位穿著青‘色’運動t恤衫的金發男子對他恭喜的說道。

　　他是‘花’旗銀行現任的ceo約翰.里德先生，也是國家高球俱樂部的會員。李軒今天是沾了他的光，才有機會在這座全美最好之一的球場打球。

　　別看李軒現在是全球首富，但有一些東西是無法用金錢買到的。想要成為像國家高爾夫球場這樣的全美頂級‘私’人俱樂部的會員。除了要有足夠的身份地位之外，還需要漫長的排隊等待。

　　特別像李軒這樣瞬間暴富的人，在傳統‘精’英富豪們眼中，其實和鄉巴佬無異。李軒記得另一個時空中，比爾.蓋茨多次公開表示。希望成為奧古斯塔高球球俱樂部的會員，結果卻被對方被拒之‘門’外很多年。李軒對高爾夫球并不算特別熱衷，根本懶得去向這些自視甚高的‘私’人俱樂部申請會員。

　　“我的運氣一直非常好，這已經是兩年之內的第二次了！”李軒掏出支票本，填了一張一萬美元的支票遞給自己的球童，示意這時額外的小費。由他與其他幾個球童事后自己去分。

　　“我打了二十幾年球，還沒遇到過這樣幸運的機會！”一起打球的第三人正是rca公司的董事長索恩頓.布萊德肖，他苦笑著搖了搖頭。

　　“有時候你不得不承認，運氣也是實力的一部分！”里德擺好球，接過球童遞來的一號木開球桿。準備開球，“現在李已經后來者居上成為領先者了！”

　　這一‘洞’是一個三桿‘洞’，三人中最先開球是布萊德肖，結果他的球沒能一桿上果嶺，落進了旁邊的沙坑。（WWW.mhtxs.cc好看的小說而第二個開球的則是李軒，他卻一鳴驚人的上演了一桿進‘洞’的好戲。因此他這個水平最菜的人，一下子成為了三人中成績最好的那個。

　　現在只剩里德還沒有在這一‘洞’開球了，他先練習了幾下。然后扭動全身的力量猛力一揮。高爾夫球劃出一道完美的拋物線，穩穩地落在135碼之外的果嶺邊緣。雖然球的落點離旗桿位置略微有些遠，但至少比之前布萊德肖那個掉入沙坑的球要好太多了。

　　里德把球桿‘交’給身后的球童。脫下白手套，與其他兩人一起沿著球道漫步走向果嶺。高爾夫球是一項節奏比較舒緩的運動，大家可以一邊打球一邊‘交’流。因此打高爾夫球，在美國上流社會是一項很流行的社‘交’運動。

　　“索恩頓，我這幾天與約翰進行了商談，準備以東方游戲公司作為抵押。向‘花’旗銀行申請一筆商業貸款。您不妨可以詢問一下他，對東方游戲公司能有多少估值！”李軒對身旁的布萊德肖笑了笑說道。

　　東方集團并不缺錢。那么李軒抵押游戲公司的目的就很明顯了，布萊德肖立刻扭頭看向身旁的里德。

　　里德對他點了點頭。才開口說道：“雖然我們還需要對東方游戲公司進行更詳細的評估，但就我個人的看法，如果李愿意以東方游戲公司作為抵押，我們‘花’旗銀行至少可以給出20億美元的信授！”

　　布萊德肖有些吃驚，他和里德并不陌生，知道對方非但不是一個信口開河的人，相反‘性’格略顯保守。他現在敢給出20億美元的信授，東方游戲公司抵押給‘花’旗銀行，實際得到的貸款很可能超過20億美元。

　　東方游戲公司有這么值錢嗎？要知道銀行接受股權質押貸款，都會由一定的折扣比例的，一般情況不會高于質押資產實際估值的75％。也就是說‘花’旗銀行對東方游戲公司的估值很可能在30億美元左右。

　　“索恩頓，你知道東方游戲公司今年前六個月的凈利潤嗎？”李軒滿臉自信地說到，“5.2億美元！”

　　布萊德肖這回真的被鎮住了，他甚至忘記了向前邁步，引得幾個自覺的遠遠落在后拉開距離，不去偷聽客戶談話的球童們，都投來好奇的目光。

　　以昨天剛剛公布今年上半年財報的ge公司為例，它們在1到6月的總銷售額為131億美元，但實際利潤也才只有7.4億美元而已。要知道ge公司在《財富》雜志去年評出的全美500強企業中可是高居第九位。

　　而rca公司還沒有對外公布上半年財報，但布萊德肖自然知道自己公司的實際情況。上半年的利潤還不到2.5億美元，甚至不及東方游戲公司的一半，這讓他情何以堪！

　　外界雖然也能猜測到東方游戲公司很賺錢。但如果不是李軒主動公開數據，別人其實很難‘弄’清東方游戲公司的真實盈利水平。為了避稅等方面的考慮，東方游戲公司內部的結構其實非常復雜。比如最值錢的各個游戲的版權，其實都不在東方游戲手中，而是在李軒的其他開設于開曼群島的離岸公司手中。

　　為了收購rca公司籌集資金。李軒這次準備把公司的整個游戲業務打包質押給‘花’旗銀行，因此需要接受‘花’旗銀行細致的財務評估，這才讓外界有機會一窺東方集團游戲業務的真實經營狀況。

　　其實東方游戲公司的員工總數其實還不到一千人，其中絕大部分是都是游戲研發員。而rca公司的員工總數多達幾萬人，但實際的經營效益卻遠不如規模比自己小得多的東方游戲公司。

　　rca生產的諸如電視機之類的產品，利潤率也就在10％左右。但以東方游戲公司剛剛發售的《拳皇》街機為例。制造成本在800美元左右，但出廠價卻高達1800美元，利潤率達到驚人的125％。

　　而東方游戲公司現在街機的月銷售量，能維持在在5.5萬臺以上，光這一項每月就能創造將近5000萬美元左右的利潤。再加上fc游戲機和gameboy游戲機這兩大業務的盈利能力也很逆天。因此東方游戲公司每個月至少能有1億美元的利潤。

　　這才是李軒有膽量耗巨資收購rca公司的底氣所在！從今年年初開始，李軒就已經有意識的開始收縮投資回籠資金。之前吃錢很厲害的計算機園地公司，已經通過上市甩脫了包袱。東方研究院經過連續幾年的大規模投入，也到了需要緩一緩消化一下的時候，而其從erm和mips兩款架構上獲得大量收入，足夠維持公司本身正常的研發投入。

　　李軒準備把收購行動放在明年的年初，他至少能從集團內部籌集15億美元左右的現金。再把東方游戲公司的股權抵押給銀行，李軒準備至少從銀行手中獲得25億美元的貸款。畢竟以東方游戲公司現在如此強大的營收能力。25億美元的貸款也就是兩三年的利潤而已。

　　這樣李軒就能籌集40億美元的資金，已經和rca公司現在的實際市值差不多了。但這還不夠，他到時候肯定需要溢價收購。因此還需要質押一部分計算機園地公司和艾康公司的股票，再籌集10到15億美元的資金。

　　因為這兩家公司都是上市公司，大股東質押超過5％的股份就需要通過董事會的批準，并對外發布公告。這對李軒來說有些不方便，容易泄漏消息、打草驚蛇，因此他會放在收購行動開始后再進行這兩家公司的股權質押。

　　布萊德肖此刻的心中已是‘波’濤洶涌。李軒來紐約后的這段時間，兩人已經會面過數次。布萊德肖知道對方并沒打消收購rca的計劃。但他卻并不在意。

　　因為在布萊德肖看來，李軒還沒實力吞并rca公司。等對方嘗試過之后自然會知難而退。兩人之前的幾次見面，討論的內容并不是東方電子收購rca的事情，而是關于rca未來的發展決策。

　　李軒能用短短幾年時間白手起家，在游戲、半導體、個人計算機等多個領域發力，建立起一個龐大的東方帝國。布萊德肖自然十分認可這個年輕人的能力，也非常有興趣聽一聽對方對rca接下來發展的建議。

　　在李軒看來，rca公司的問題在于大而不強！現在rca最核心的兩塊業務，分別是電視機事業部和nbc廣播公司。其中在李軒看來，nbc公司的價值至少占到rca公司40億美元總市值的一半以上。

　　除了這兩大主營業務之外，rca公司還有其他許多龐雜的業務。比如有rca除了生產電視機之外，還生產收音機、唱片機、錄像機、攝影器材等電子產品。此外rca旗下還有一個‘毛’毯生產公司、一個小型的保險公司，一個rca唱片公司，以及半導體事業部、航空航天事業部等。

　　從六十年代末開始，rca公司主營的電視機業務，在日本企業的挑戰下節節敗退，于是當時的公司高層開始了多元化的轉型。但這種轉型顯然沒有成功，反而造成了rca公司浮于人事、冗員嚴重。

　　布萊德肖在1981年接任rca的董事局主席之后，也進行了大刀闊斧的改革。nbc廣播公司作為獨立的子公司，運營情況一直不錯。因此他的主要任務，是重振公司在電視機業務上的輝煌。

　　為了降低生產升本，布萊德肖就任董事局主席后，強硬的關閉了rca在美國的電視機生產線，把產能全部轉移到勞動力更加廉價的墨西哥。但是他的行動成效并不明顯，日本電視機對rca的成品依舊能保持價格優勢。

　　而rca公司經過內部分析后得出的結論是，日本人根本沒有考慮利潤，一直在美國市場進行低價傾銷。布萊德肖雖然在積極游說美國政fu出臺更嚴厲的制裁措施，但美國的電視機工業其實在七十年代就已經被日本殺死。

　　布萊德肖除非能把生產成本壓縮的比日本人還低，否則rca公司很難在日本電視機的圍剿中生存下去。而實際上就連資本市場，對rca的未來也并不看好。

　　從1982年年底開始，美國結束經濟衰退后，股市就開始進入新一輪的牛市周期。但rca公司的股價在這輪牛市中的表現卻非常低‘迷’，上漲乏力。在布萊德肖看來，rca公司現在40億美元的總市值存在著不小的低估。

　　其實在香港之行后，布萊德肖就一直在考慮李軒當時提出的，把電視機制造業務完全外包給亞洲工廠的建議。這種做法在rca公司內部并非沒有先例，比如rca公司現在銷售的錄像機，大都是由日本的松下公司幫忙貼牌生產的。q

ps：第二章會比較晚